Martes 20 Noviembre 2018

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Aproximación a los análisis bursátiles

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Si determinamos que un activo, como por ejemplo el Petróleo crudo está siendo vendido con fuerza. ¿Hasta qué niveles puede llegar a bajar?, ¿Hasta qué punto los compradores comenzarán a entrar al mercado masivamente y deciden que se ha alcanzado un precio adecuado para comprar?

 

 

 

Observemos este gráfico del Petróleo Crudo de Brent, un tipo de petróleo que se cotiza en los mercados, concretamente el Crudo de Brent cotiza y se negocia en dos mercados; en el Intercontinental Exchange, de Londres y en el New York Mercantile Stock.

Es un tipo de petróleo diferente al West Texas Intermediate (WTI), más dulce (porque tiene menos azufre) y su precio se utiliza como referencia para la producción en Europa, África y Oriente Medio.

Dejando a un lado estas cuestiones culturales, veamos el gráfico del Crudo de Brent.

 

 

 

¿Qué podemos determinar aquí?

Si nos fijamos con atención entre los puntos 1 y 5 el precio fue cerrándose creando un triángulo simétrico. Esto es fruto de que tanto compradores como vendedores tenían interés en posicionarse y por ello adelantaban sus órdenes a precios más desfavorables para ellos. Esto representa una auténtica batalla. El precio oscilaba arriba y abajo, pero cada vez los compradores compraban más caro y los vendedores cada vez más barato.

En el tramo final del triángulo, marcado con un rectángulo azul, el precio se encerró en un rango, por fin había un precio en que los compradores y vendedores intercambiaban sus órdenes de compraventa, más o menos entre 106 y 117 dólares por barril de petróleo. Es el tramo final de la batalla, pronto alguna de las dos fuerzas perderá y otra ganará.

¿Entonces qué pasó ahí? Que no aparecieron compradores en masa que contrarrestasen la oferta. No había demanda, los compradores no tenían interés en volver a comprar en ese precio y se produjo una caída brusca.

Lo normal, lo que se podía esperar es que apareciesen nuevos compradores a un precio más barato. En el punto 6 (marcado con la línea horizontal blanca) podía haber aparecido nueva demanda. Esto se debe a que anteriormente en ese precio los compradores entraron en masa (punto 4). Pero no fue así y el precio de 96,68 dólares ya no les parecía atractivo. Por tanto los vendedores tuvieron que bajar más el precio.

Los vendedores entraron en pánico después, a ver que no existía demanda suficiente ni tan siquiera en el punto 7 (marcado con una línea horizontal roja). Este era el nivel de precios más bajo en el cual los compradores entraron (punto 2).

Al superar este punto todos los vendedores querían adelantarse y aceptaban cada vez precios más bajos, era un pánico vendedor. Se produjo una fuerte tendencia a la baja. Fue la famosa caída del petróleo de 2015.

¿Por qué era de esperar esto?

Casi sin querer hemos realizado un análisis del mercado. Aunque ver lo que ya ha sucedido es más fácil que tener que intuirlo. Pero como ejercicio no está mal.

En principio a mediados de 2014 se oía un rumor de que Estados Unidos podía comenzar un nuevo rumbo hacia la autonomía energética mediante el uso de nuevas formas de extracción como el “fracking”.

Esto supuso que la demanda de petróleo a nivel mundial descendiese y por consiguiente Arabia Saudí, que tiene una gran cantidad de excedente de petróleo, bajó el precio de venta para poder competir.

Arabia Saudí confiaba en que si el petróleo se mantenía en niveles de entre 50 o 60 dólares por barril haría que la tecnología para hacer “fracking” no fuese tan rentable, debido a que sería más barato comprarlo a esos precios que extraerlo.

Sin embargo esto también provocó una competencia y una guerra de precios. Al final el barril, se intentó comprar en niveles de 45 dólares (punto 8), pero la competencia por vender era tan fuerte que empujó al barril a precios de 27 dólares (punto 9). En ese precio los vendedores ya comenzaron a escasear y comenzaron a entrar órdenes de venta. Era un precio muy barato.

Esto que se acaba de explicar son las causas fundamentales de la caída del petróleo durante el año 2015. Pero además existe otro modo de poder entender lo que pasó.

Desde la perspectiva del análisis técnico

Si nos situamos de nuevo en el punto 6. Cuando el precio logró absorber la demanda y rompió los niveles de 96,68 que se establecieron en el punto 4, tenemos una buena señal de ausencia de demanda y la consiguiente caída del precio.

Esta es una buena señal de entrada para una operación de venta en corto, la ruptura de la línea blanca. Todo apunta que tras una dura batalla (tal y como muestra el triángulo) los compradores fueron derrotados, la demanda no tenía fuerza.

En principio se podía intuir esto una vez el triángulo fue roto a la baja. Pero como señal de confirmación podríamos establecer la ruptura de la línea blanca del punto 6.

Si existiesen suficientes compradores, no habría necesidad de hacer caer más los precios por parte de los vendedores. La primera ruptura nos puede poner alerta, pero siempre necesitamos una señal de confirmación.

Con la aparición de compras en el nivel de 45 dólares (punto 8) podríamos haber cerrado nuestra operación financiera con una buena ganancia.

Este ejercicio solo es una muestra de cómo se miden los movimientos de los precios en los mercados financieros, sin tener que entender las causas fundamentales de los mismos. Para poder realizarlo bien hay que comprender cómo funcionan los movimientos de los precios, de ahí la importancia artículo anterior.

Aún así solamente se trata de una primera aproximación a un análisis de los mercados financieros. Todavía tenemos que profundizar mucho más en ello.

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